Los aspectos más destacados del desempeño financiero esperado para 2025

- Las ganancias netas alcanzaron los $36.000 millones, una mejora respecto de los $32.400 millones obtenidos en 2024, pero ligeramente por debajo de los $36.600 millones proyectados anteriormente (diciembre de 2024).
- El margen de beneficio neto se sitúa en el 3,7% , mejorando respecto del 3,4% obtenido en 2024 y del 3,6% proyectado anteriormente.
- La rentabilidad del capital invertido fue del 6,7%, una mejora respecto del 6,6% obtenido en 2024 y prácticamente sin cambios respecto de las proyecciones anteriores.
- Las ganancias operativas, de 66.000 millones de dólares , mejoraron respecto de los 61.900 millones de dólares estimados para 2024, pero fueron inferiores a los 67.500 millones de dólares proyectados anteriormente.
- Los ingresos totales alcanzaron un récord de 979 mil millones de dólares (+1,3% respecto a 2024, pero por debajo del billón de dólares proyectado anteriormente). 
- Gastos totales en 913 mil millones de dólares (+1,0% respecto a 2024, pero por debajo de los 940 mil millones de dólares proyectados anteriormente).
- El número total de viajeros alcanza un récord de 4.990 millones (+4% respecto a 2024, pero por debajo de los 5.220 millones proyectados anteriormente).
- Los volúmenes totales de carga aérea alcanzan los 69 millones de toneladas (+0,6% respecto a 2024, pero por debajo de los 72,5 millones de toneladas proyectados anteriormente).

"El primer semestre de 2025 ha generado incertidumbre significativa en los mercados globales. No obstante, según muchos indicadores, incluyendo las ganancias netas, seguirá siendo un año mejor para las aerolíneas que 2024, aunque ligeramente por debajo de nuestras proyecciones anteriores. El principal factor positivo es el precio del combustible para aviones, que ha caído un 13% en comparación con 2024 y un 1% por debajo de las estimaciones previas. Además, anticipamos que las aerolíneas transportarán más personas y más carga en 2025 que en 2024, incluso si las proyecciones previas de demanda se han visto afectadas por las tensiones comerciales y la caída de la confianza del consumidor. El resultado es una mejora de los márgenes netos del 3,4% en 2024 al 3,7% en 2025. Esto sigue representando aproximadamente la mitad de la rentabilidad promedio en todos los sectores. Pero considerando los obstáculos, es un resultado sólido que demuestra la resiliencia que las aerolíneas se han esforzado por fortalecer”, dijo Willie Walsh, Director General de la IATA.

Perspectiva

La perspectiva es crucial para contextualizar estas elevadas cifras agregadas de toda la industria. Obtener una ganancia de 36 000 millones de dólares es significativo. Sin embargo, eso equivale a tan solo 7,20 dólares por pasajero por segmento. Sigue siendo un margen de maniobra muy limitado, y cualquier nuevo impuesto, aumento de las tasas aeroportuarias o de navegación, impacto brusco en la demanda o regulación costosa pondrá rápidamente a prueba la resiliencia de la industria. Los responsables políticos que confían en las aerolíneas como el núcleo de una cadena de valor que emplea a 86,5 millones de personas y sustenta el 3,9 % de la actividad económica mundial, deben tener esto muy presente», declaró Walsh.

Principales factores de la previsión 

El Producto Interno Bruto (PIB) es el motor tradicional de la economía de las aerolíneas. Sin embargo, aunque se prevé que el crecimiento del PIB mundial disminuya del 3,3 % en 2024 al 2,5 % en 2025, se prevé que la rentabilidad de las aerolíneas mejore. Esto se debe, en gran medida, a la caída de los precios del petróleo. Mientras tanto, se espera que la continuidad de un empleo sólido y las proyecciones de moderación de la inflación mantengan el crecimiento de la demanda, aunque no tan rápido como se había proyectado anteriormente.

La eficiencia es otro factor clave para las perspectivas. Se espera que el factor de ocupación de pasajeros alcance un máximo histórico en 2025, con un promedio anual del 84,0 %, ya que la expansión y modernización de la flota sigue siendo un desafío ante las fallas en la cadena de suministro del sector aeroespacial.

En general, se espera que los ingresos totales crezcan un 1,3%, superando el aumento del 1,0% en los gastos totales, lo que apuntalará la rentabilidad del sector.

Ingresos

Se espera que los ingresos de la industria alcancen un máximo histórico de 979 mil millones de dólares en 2025 (+1,3% respecto a 2024).

Ingresos por pasajeros

Se espera que los ingresos por pasajeros alcancen los 693 000 millones de dólares en 2025 (+1,6 % respecto a 2024), un máximo histórico. Esto se verá reforzado por 144 000 millones de dólares adicionales en ingresos complementarios (+6,7 % respecto a 2024).

Se espera que el crecimiento de pasajeros (medido en kilómetros de pasajeros transportados/RPK) sea del 5,8%, una normalización significativa después del excepcional crecimiento de dos dígitos de la recuperación de la pandemia.

Se prevé que el rendimiento de los pasajeros disminuya un 4,0 % en comparación con 2024. Esto se debe en gran medida al impacto de la bajada de los precios del petróleo y a la fuerte competencia en el sector. Esto mantendrá la tendencia de los viajeros a beneficiarse de viajes aéreos cada vez más asequibles. Se espera que el precio medio real del billete de ida y vuelta (en dólares estadounidenses de 2024) sea de 374 dólares en 2025, un 40 % inferior a los niveles de 2014.

Los datos de la encuesta de IATA de abril de 2025 respaldan las proyecciones de crecimiento de la demanda:

- Alrededor del 40% de los encuestados prevé viajar más en los próximos 12 meses que en el período anterior. La mayoría (53%) afirmó que prevé viajar tanto como en los 12 meses anteriores. Solo el 6% indicó que prevé viajar menos.
- Alrededor del 47 % de los encuestados prevé gastar más en viajes durante los próximos 12 meses que en los 12 meses anteriores. Una proporción casi igual (45 %) prevé gastar lo mismo en viajes durante los próximos 12 meses, mientras que solo el 8 % prevé gastar menos.
- Aunque el 85% esperaba que las tensiones comerciales impactaran la economía en la que residen y el 73% espera verse afectado personalmente, el 68% de los viajeros de negocios (50% de los encuestados) esperaban un aumento en los viajes de negocios en medio de las tensiones comerciales para visitar a los clientes, y el 65% dijo que las tensiones comerciales no tendrían impacto en sus hábitos de viaje.

Ingresos por carga

Se espera que los ingresos por carga sean de 142 mil millones de dólares en 2025 (-4,7% respecto a 2024).

Esto se basa principalmente en el impacto previsto de la reducción del crecimiento del PIB, influenciada en gran medida por medidas proteccionistas que moderan el comercio, incluidos los aranceles. Como resultado, se prevé que el crecimiento del transporte de carga aérea se desacelere al 0,7 % en 2025 (frente al 11,3 % en 2024). También se prevé que el rendimiento del transporte de carga se reduzca un 5,2 %, lo que refleja una combinación de un menor crecimiento de la demanda y la caída de los precios del petróleo.

Aunque sigue habiendo una gran incertidumbre sobre cómo evolucionarán las tensiones comerciales a lo largo del año, a abril la demanda de carga se mantenía bien, con un aumento interanual del 5,8%.

Gastos

Se espera que los gastos de la industria crezcan a 913 mil millones de dólares en 2025 (+1,0% respecto a 2024).

Se espera que el combustible para aviones  alcance un precio promedio de 86 dólares por barril en 2025 (muy por debajo del promedio de 99 dólares de 2024), lo que se traducirá en una factura total de combustible de 236 000 millones de dólares, lo que representa el 25,8 % de todos los costos operativos. Esto es 25 000 millones de dólares menos que los 261 000 millones de dólares de 2024. Datos financieros recientes muestran una actividad mínima de cobertura de combustible durante el último año, lo que indica que, en general, las aerolíneas se beneficiarán de la reducción del costo del combustible. No se prevé que el combustible se vea afectado por las tensiones comerciales.

Se prevé que la producción de Combustible de Aviación Sostenible (SAF) alcance los dos millones de toneladas (Mt) en 2025, lo que representa tan solo el 0,7 % del consumo de combustible de las aerolíneas. La producción de SAF se duplicará con respecto al Mt producido en 2024 (el cual fue adquirido en su totalidad por las aerolíneas), pero la producción necesita una expansión exponencial para cumplir con el compromiso de la industria de cero emisiones netas de carbono para 2050.

La IATA estima que el coste medio del SAF en 2024 fue 3,1 veces superior al del combustible para aviones, lo que supone un coste adicional total de 1.600 millones de dólares. En 2025, se prevé que el coste medio mundial del SAF sea 4,2 veces superior al del combustible para aviones. Este coste adicional se debe, en gran medida, a las «tarifas de cumplimiento» del SAF que aplican los proveedores europeos de combustible para cubrir sus posibles costes, como consecuencia de la obligación europea de incluir un 2 % de SAF en el suministro de combustible para aviones.

El comportamiento de los proveedores de combustible en el cumplimiento de los mandatos del SAF es indignante. Se estima que el costo de lograr cero emisiones netas de carbono para 2050 asciende a la enorme suma de 4,7 billones de dólares. Los proveedores de combustible deben dejar de especular con los limitados suministros de SAF disponibles y aumentar la producción para satisfacer las necesidades legítimas de sus clientes, declaró Walsh.

Se espera que el costo del Plan de Reducción de Compensación de Carbono para Aerolíneas Internacionales (CORSIA) para las aerolíneas alcance los 1.000 millones de dólares en 2025. El mercado de créditos CORSIA crecerá, pero Guyana es el único país que ha emitido certificados para los créditos de alta calidad que exige el plan.

Flota/Cadena de suministro

La cartera de pedidos de aeronaves supera las 17.000 (un aumento considerable respecto a las 10.000-11.000 previas a la pandemia), con un tiempo de espera implícito de 14 años. Si los Estados abandonan un acuerdo multilateral que exime a las aeronaves de aranceles, las restricciones de la cadena de suministro y las limitaciones de producción podrían agravarse aún más. 

Los problemas en la cadena de suministro han tenido importantes impactos negativos en las aerolíneas: han aumentado los costos de arrendamiento, incrementado la edad promedio de la flota a 15 años (desde 13 en 2015), reduciendo la tasa de reemplazo de la flota a la mitad del 5-6% de 2020 y reduciendo la eficiencia de la utilización de la flota (utilizando aviones más grandes de lo necesario en algunas rutas, por ejemplo).

En 2025, se espera la entrega de 1.692 aeronaves. Si bien esto representaría el nivel más alto desde 2018, es casi un 26 % inferior a las estimaciones del año anterior. Es probable que se produzcan nuevas revisiones a la baja, dado que se prevé que los problemas en la cadena de suministro persistan en 2025 y posiblemente hasta finales de la década.

Los problemas con los motores y la escasez de repuestos agravan la situación y han provocado un número récord de inmovilizaciones de ciertos tipos de aeronaves. El número de aeronaves con menos de 10 años de antigüedad en el almacén supera actualmente las 1100, lo que representa el 3,8 % de la flota total, en comparación con el 1,3 % entre 2015 y 2018. Casi el 70 % de estas aeronaves inmovilizadas están equipadas con motores PW1000G. 

Los fabricantes siguen decepcionando a sus clientes de las aerolíneas. Todas las aerolíneas están frustradas por la persistencia de estos problemas durante tanto tiempo. ¡Y los indicios de que podrían tardar hasta finales de la década en solucionarlos son totalmente inaceptables!, declaró Walsh. 

Riesgos

Ante las persistentes incertidumbres geopolíticas y económicas, los riesgos más significativos para las perspectivas de la industria incluyen:

- Conflicto: La resolución de conflictos como la guerra entre Rusia y Ucrania beneficiaría a las aerolíneas al reconectar las economías desvinculadas y reabrir el espacio aéreo. Por el contrario, cualquier expansión de la actividad militar podría tener un efecto moderador.
- Tensiones comerciales: Los aranceles y las prolongadas guerras comerciales reducen la demanda de carga aérea y, potencialmente, la de viajes. Además, la incertidumbre sobre la evolución de las políticas comerciales de la Administración Trump podría frenar decisiones empresariales cruciales que impulsan la actividad económica y, con ello, la demanda de carga aérea y viajes de negocios.
- Fragmentación : Los estándares globales siempre han sido cruciales para la aviación. La fragmentación de los estándares globales o el debilitamiento de las instituciones y acuerdos multilaterales podrían generar costos adicionales para las aerolíneas con un entorno regulatorio más complejo o inestable. Esto incluye la evolución de las políticas climáticas, comerciales, de facilitación y una multitud de otros asuntos que impactan la toma de decisiones estratégicas y las operaciones de las aerolíneas.
- Precios del petróleo: Los precios del petróleo son un factor clave en la rentabilidad de las aerolíneas. La compleja gama de factores que influyen en los precios del petróleo (incluidas las proyecciones de crecimiento económico, el volumen de la actividad extractiva, las políticas de descarbonización, las sanciones, la disponibilidad de capacidad de refinación y los bloqueos del transporte) puede generar fluctuaciones rápidas en la volatilidad de los precios, con un impacto significativo en las perspectivas financieras de las aerolíneas.

Resumen regional

Se espera que todas las regiones generen ganancias netas colectivas en 2025. La mayoría verá una mejora en su desempeño financiero en comparación con 2024, con la excepción de Latinoamérica. Sin embargo, la rentabilidad varía considerablemente según la aerolínea y la región. Se prevé que el margen de beneficio neto colectivo de las aerolíneas africanas sea el más bajo, con un 1,3%, mientras que se prevé que las aerolíneas de Oriente Medio sean las más sólidas, con un 8,7%.

América del Norte generará la mayor rentabilidad absoluta entre las regiones, aun cuando se prevé que se vea afectada por una desaceleración de la economía estadounidense, con un aumento de aranceles que probablemente erosionará la confianza de los consumidores y las empresas, frenando el consumo y la inversión. La persistente escasez de pilotos y los problemas de fiabilidad de los motores, especialmente en el sector de bajo coste, limitarán el crecimiento en la región.

Se espera que Europa se beneficie de la fuerte demanda de pasajeros, impulsada por el crecimiento del sector de bajo coste. Una mayor parte de su flota de aviones volverá a operar tras la paralización de vuelos por problemas de motores, y los acuerdos de cielos abiertos de la UE con el norte de África brindarán oportunidades de mercado. Un euro más fuerte impulsará la rentabilidad de todas las aerolíneas de la región, con costos (como el combustible) denominados principalmente en dólares estadounidenses.

Asia Pacífico  es el mayor mercado en términos de RPK, con China representando más del 40% del tráfico de la región. Se espera una fuerte demanda de pasajeros debido a la flexibilización de los requisitos de visado en varios países asiáticos, en particular China, Vietnam, Malasia y Tailandia. Esto impulsará tanto el turismo internacional como los viajes dentro de la región. Sin embargo, el panorama económico plantea algunos desafíos, ya que la previsión del PIB para la región, en particular para China, se ha revisado a la baja. Si bien los vuelos entre China y Estados Unidos aún están limitados a 100 frecuencias semanales y se encuentran significativamente por debajo de los niveles pre-COVID, los problemas de sobrecapacidad están mejorando gracias a una mejor distribución de la flota entre los viajes nacionales e internacionales.

Latinoamérica alberga algunas aerolíneas que prosperan y otras que atraviesan importantes dificultades financieras. Las aerolíneas de la región siguen viéndose afectadas por la debilidad de las monedas nacionales, ya que importantes partidas de costos, como los gastos de flota y el servicio de la deuda, se pagan en dólares estadounidenses. La firma de acuerdos de cielos abiertos por parte de Argentina con varios países es positiva y mejorará la conectividad y la competencia en beneficio de las aerolíneas y los pasajeros. Sin embargo, la propuesta de aplicar un IVA del 26,5% a los boletos en Brasil podría tener un impacto significativo en el mercado. Esta es la única región que experimentará una disminución de la rentabilidad en comparación con 2024.

Oriente Medio generará el mayor beneficio neto por pasajero entre las regiones. El sólido desempeño económico respalda una fuerte demanda de viajes aéreos, tanto de negocios como de placer. Sin embargo, debido a los retrasos en la entrega de aeronaves, la región experimentará limitaciones de capacidad a medida que las aerolíneas emprendan proyectos de modernización de su flota, lo que limitará el crecimiento.

Las aerolíneas africanas enfrentan altos costos operativos y una baja propensión al gasto en viajes aéreos en muchos de sus mercados locales. La escasez de aeronaves y repuestos está frenando el crecimiento en la región. La escasez de divisas en algunas economías, en particular de dólares estadounidenses, agrava los desafíos de la región. A pesar de estos desafíos, existe una demanda sostenida de viajes aéreos en África.

El punto de vista del viajero

Viajar en avión ofrece valor a los consumidores. Una encuesta de opinión pública de abril de 2025 (encargada por la IATA, que abarcó 15 países con 6500 participantes que habían realizado al menos un viaje en los últimos 12 meses) reveló que el 97 % de los viajeros expresó satisfacción con su viaje (el 58 % indicó estar muy satisfecho). Además, el 89 % coincidió en que viajar en avión les mejora la vida, el 81 % valoró la posibilidad de elegir al planificar sus viajes y el 78 % coincidió en que viajar en avión ofrece una buena relación calidad-precio.

Los pasajeros confían en una industria aérea segura, sostenible, eficiente y rentable. Las encuestas de opinión pública de la IATA demostraron el importante papel que los viajeros atribuyen a la industria aérea:

- El 90% estuvo de acuerdo en que viajar en avión es una necesidad para la vida moderna.
- El 90% estuvo de acuerdo en que la conectividad aérea es fundamental para la economía
- El 89% afirmó que los viajes aéreos tienen un impacto positivo en las sociedades
- El 82% afirmó que la red mundial de transporte aéreo es un contribuyente clave a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
- El 84% se preocupa por el éxito de la industria de la aviación
- Al 88% le preocupa su capacidad de volar en el futuro

La industria del transporte aéreo está comprometida con su objetivo de cero emisiones netas de CO2 para 2050. Los viajeros expresan un alto nivel de confianza en este esfuerzo: el 81 % coincide en que la industria está demostrando su compromiso de colaborar para lograr este ambicioso objetivo. El 77 % coincidió en que los líderes de la aviación se toman en serio el desafío climático, porcentaje muy superior al 64 % registrado por los líderes gubernamentales y el 60 % del sector petrolero.

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